Индекс Silicon Data падает с конца июля: это не снижение ценников, а миграция пользователей с премиальных моделей на дешёвые
Пользователи и компании поняли, что передовой ИИ нужен не для всех задач. Часть нагрузки уходит с Claude Opus на Sonnet, растёт доля опенсорсных моделей. Индекс стоимости токенов падает, хотя цены на отдельные модели не снижались. ИИ-гиганты теряют возможность держать высокие цены за «интеллект». Это плохой сигнал для Nvidia и бигтехов, чья будущая выручка завязана на выручке ИИ-лабораторий.
Тренд бьёт по юнит-экономике лабораторий и всей когорте кругового финансирования ИИ
Silicon Data, провайдер индекса стоимости ИИ-моделей, опубликовал график. С конца июля стоимость закрытых топ-моделей — Claude, ChatGPT и других — значительно упала с пиков. Опенсорсные модели, в основном китайские, стабильно дешёвы и постепенно дорожают небольшими темпами.
Silicon Data — цитируемый источник, их графики широко обсуждаются. Важно: на графике не прайс-лист, а индекс того, сколько готовы платить пользователи за токены — expenditure/usage-weighted average token price.
Резкое падение индекса не значит, что все топовые лаборатории понизили цены. В конце июня ChatGPT действительно снизил цены на ряд моделей, но это не бьётся с графиком: индекс рос почти весь июль. Скорее мы видим, как пользователи и компании осознали, что передовой ИИ нужен не для всех задач. Часть задач мигрирует с премиального Claude Opus на Sonnet. Обе модели входят в индекс закрытых, поэтому переход на более дешёвую двигает индекс вниз, даже если цены на модели растут.
С середины июня агрегированный индекс резко упал при росте индекса закрытых моделей. Микс сместился в сторону опенсорса. Это логично: ИИ обходится очень дорого.
Показателен кейс Uber — за четыре месяца компания сожгла на ИИ-агентов весь годовой ИИ-бюджет. Компании будут оптимизировать эти траты. Многие придут к выводу, что DeepSeek или дешёвый Sonnet дают 95% результата передовых моделей за малую часть цены.
Оба сегмента — закрытые и открытые модели — выросли сильнее общего индекса. Арифметически это возможно только при массированном сдвиге микса в сторону дешёвого open-weight сегмента. Содержание графика — не «цены упали», а «рынок ушёл вниз по лестнице, люди не платят за топ-модели».
Вывод
ИИ-гиганты теряют возможность поддерживать высокие цены за «интеллект»: пользователи мигрируют вниз. Год назад топовые модели казались премиум-товаром с постоянно растущей ценой. Конкуренция реально давит на маржу даже у лидеров.
Это плохой звоночек для когорты кругового финансирования — Nvidia, бигтехов и всего крупняка. Их будущая выручка, по которой их оценивают, завязана на выручке топовых ИИ-лабораторий. Тех самых, что брали деньги и делали заказы на годы вперёд с совсем другими предположениями о юнит-экономике своих моделей.
Больше информации и новеостей в нашем Телеграм-канале